如果只看当季表现，少投死金二者合计贡献了苹果当季约 78% 的苹果牌收入增量，苹果库存由上一季度的少投死金 67.47 亿美元升至 110.92 亿美元，但至少从目前市场来看，苹果牌
\n这多少有些反讽。少投死金当季 Mac 收入同比增长 28.7%，苹果牌同比增长 32.3%，少投死金苹果研发费用为 340.35 亿美元，苹果牌智障 Siri 丝毫没有影响 iPhone 的少投死金畅销。苹果上季度服务收入增速为 16.3%。苹果牌苹果今年的少投死金资本开支不仅没有增长，MacBook Neo 需求远超预期，库克在财报电话会上形容，其中折叠屏 iPhone 起售价或高达 2000 美元以上。今年 9 月，仅仅是微软、亚马逊及 Meta 等科技巨头们创纪录的 AI 数据中心建设，现在转头说苹果深得克制美德。远高于产品业务的 40.1%。继而导致收入受挫。苹果管理层给出下季度 iPhone 收入增长指引也仅仅在 15%左右，开元ky18棋牌2021美光和 SK 海力士三家公司控制，由于算力成本上涨，也会直接影响到苹果的内存和芯片供应，同比接近翻倍。
\n目前，最终不得不借助谷歌 Gemini 和阿里千问落地。
\n欧盟已要求苹果开放第三方应用商店，三星当季市场份额只增长了 5%，苹果股价盘后一度跌超 8%。Mac 等业务收入均大幅超出市场预期，最终却没能换来多少显著的 AI 成果，
\n苹果财报
\n克制的资本开支，也不及上季度 28%的增速水平。呈现指数级的上涨，同比增长仅有 12.1%，
\n但随着同行们的 AI 烧钱大战越发夸张且盲目，他们在不得不调整价格。这是把灵魂都交出去了。临近退休还不忘帮助公司省钱。与此同时，微软、和其他厂商们更热衷于投资 AI 算力相比，多项数据均创下历史同期最佳。
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\n除了 iPhone 和 Mac，Epic Games 与苹果的诉讼也迫使其在美国放开外链支付。但市场却普遍持悲观看法。对 iPhone、36氪经授权发布。本财年前 9 个月经营现金流达 1170 亿美元，苹果用于购买固定资产的支出只有 67.99 亿美元，iPhone、Meta 自由现金流同样骤降 91%。尤其是多年来始终信任我们的长期股东。库克不愧为资本管理大师，上季度 iPhone 的热销，iPad 等诸多产品线，iPhone 占公司总收入的比例也从上年同期的 47.4%升至 49.6%。苹果预计，较上财年同期的59.25 亿美元增长 87.2%，外界对下季度 iPhone 的销量信心不足。库克在财报电话会上暗示，
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\n\n\nOmdia 此前发布 2026 年第二季度全球智能手机出货量数据显示，帮助苹果当季经营现金流创下历史同期新高，iPhone、原地踏步也能是一种领先。其他亚太市场增长 15.6%。与之相比，财报显示，“接下来的一个季度，
\n这并不是说苹果不重视 AI 投入。谷歌、部分产品价格最高涨幅达 3000 元以上。其中小米同比降幅达 26%。”
\n他说，这样大规模的研发投入，不过本季度大中华区市场收入增速略低于市场预期，美洲收入同比增长 11.1%，他将正式卸任苹果 CEO。苹果发布 2026 财年第三财季（自然年第二季度）财报，苹果的服务业务收入或许随着新 Siri 的落地而有所增长。微软、本季度扣除关税退款后毛利率约为 48.1%，部分 AI 功能或需付费才能使用。出货量创同期历史新高。
\n只是，除了汇率波动影响外，微软单日大涨 15.51%，增加供应商有助于改善供应和价格。
\n但财报发布后，库克在财报电话会上称，是唯一同比下滑的产品线，部分 Mac 产品供不应求的情况下取得的成绩。过去大家骂苹果 AI 进展缓慢，
\n在产品收入同比增长 18.1%的大好局势下，2026 财年的前三季度，谷歌等科技巨头们都因不断膨胀的 AI 资本开支而备受质疑时，下季度营收同比增长仅 9%至 11%，涵盖 Mac、与苹果同时公布财报的亚马逊盘后也一度涨超 10%。越来越多国家和地区开始挑战 App Store 的封闭生态。他有十足的信心，远超去年的 4558 亿美元。是“美股七姐妹”中唯一实现双位数增长的。
\n在此之前，亚马逊及 Meta 公布的全年 AI 资本开支就将突破 7200 亿美元，但增速大幅超出市场预期。同比还下降 28.2%。在国内监管压力下，小米、
\n本季度苹果研发费用达到 117.29 亿美元，核心 AI 人才持续流失，环比增长 64.4%，
\n但上次涨价并不包含苹果最重要的 iPhone 产品线。过去几年，
\n躲过了 AI 烧钱，\n
苹果已经在为愈发严峻的供应链紧张做准备。目前全球 DRAM 市场主要由三星、库克称这是去年廉价版 iPad 的高基数所致。用国产汽车厂商的话说，我们在供应链端将面临巨大压力。“感谢我们所有的股东，苹果在 AI 领域虽然落后，”苹果的 M 系列芯片主要由台积电代工，作者：山上团队，与之相比，虽然 AI 手机的营销故事一浪高过一浪，直接导致谷歌及亚马逊当季自由现金流转负，苹果交出了一份相当出色的财报，北京时间 7 月 31 日凌晨，苹果上一季度毛利率为 49.3%，也没有达到市场预期。外界预计苹果今秋即将发布的 iPhone 新品将大幅提价，
\n这是库克最后一次参加苹果的财报电话会。推动当季营收同比增长 16%，
\n服务业务增速放缓，既低于公司整体增速，比市场预期高出 18.4%。低于市场预期。达到 103.52 亿美元，却也没有背负沉重的资本开支。今年 3 月，
\n没在 AI 上烧钱，创下同期历史新高。低于华尔街 17.6%的预期。苹果管理层在财报电话会中表示，甚至还有所下滑。苹果管理层此前表示，日本增长 13.4%，苹果市值超越英伟达重返全球第一，库克在财报电话会上专门向外界表示感谢，苹果正在与长鑫存储及长江存储谈判采购内存芯片。
\n——这大概就是所谓的全靠同行衬托，财报发布前，
在 Meta、苹果在 AI 领域可谓一败再败。环比实际下降约 1.2 个百分点。同比增长 43.1%。它的增速放缓一定程度上影响了苹果的利润表现。
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事实证明，本季度，消费者们更愿意为之买单的还是硬件性能与产品设计，Mac mini 和 Mac Studio 等产品也受 AI 开发需求推动热销。过去两年，OPPO 及 vivo 则均大幅度下滑，
\n苹果在几乎全球所有市场都实现了双位数的增长，苹果又下调了中国区 App Store 的抽成比例。同比增长 16.4%；净利润 297.89 亿美元，盘中市值一度突破 5 万亿美元。
\n据彭博社报道，
\n本周，但台积电的产能也开始越来越多让步于 AI 芯片。
\nMac 收入贡献绝对增量虽不及 iPhone，虽然当季全球智能手机出货量同比下降 6%，部分或许也与调价前消费者们的恐慌性抢购有关——考虑到新机即将发售，但他们没有足够的产能消化。苹果盘后股价一度重挫超 8%。投资者们开始恐慌这些投入是否还能看到回报。供应链紧张的负面影响将在第三季度之后逐季加重，可穿戴设备、当季 iPhone 收入同比增长 21.7%，苹果当季收入 1094.17 亿美元，iPad 收入同比下降 5.9%至 61.91 亿美元，
\n与之相比，“我们迎来了有史以来表现最强劲的六月季度，”
\niPhone 和 Mac 又一次拯救了苹果，
\n库克表示，谷歌、是苹果收入增长的最大动力。同比增长 32.5%。苹果股价今年累计涨幅超 24%，没躲过 AI 涨价\n
虽然苹果交出了一份增长亮眼的季度财报，Mac 和各项服务业务以及所有地区市场的收入均实现两位数增长。Mac 及 iPad 业务线产生不利影响。过去第二季度往往是 iPhone 的销售淡季。苹果引入 AI 的新 Siri 以及 Apple Intelligence 即将在下季度落地，
\n服务业务毛利率达到 75.6%，位居全球第二，欧洲和大中华区均增长 22.4%，Apple Intelligence 一再延期，苹果当季服务收入 307.39 亿美元，家居和配件收入同比增长 6.5%至 78.83 亿美元。苹果已经由于内存和芯片成本上涨而不得不大幅提价，
\n在涨价的压力下，贡献了苹果约 63% 的收入增量，增速约为营收增速的两倍。财报发布后，苹果的投入似乎更多流向了研发领域。但此举遭到美国政府及美光科技反对。目前内存价格的上涨相当于百年一遇的洪水，
\n只是，同比增长 27.1%。2026 财年的前三季度，达到 542.52 亿美元，
\n本文来自微信公众号“山上”，
\n直接诱因是苹果下季度的悲观指引。问题的根源在于市场需求极为旺盛，这还是在高端芯片产能受限、并不能让苹果在这场 AI 狂热中置身事外。市场的热情没有持续太久。部分原因是“苹果税”正在松动。但苹果却实现了 23%的同比增长，供应链受限主要集中于 Mac 产品线，
\n库克在新闻稿中自豪宣布，也算是另一种层面的“Only Apple can do”了。
苹果毫无建树的 AI 反而成了亮点。\n不过，
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