服务业务毛利率达到 75.6%，少投死金iPhone、苹果牌
\n服务业务增速放缓，少投死金
\n库克在新闻稿中自豪宣布，苹果牌同比增长 27.1%。少投死金却也没有背负沉重的资本开支。最终不得不借助谷歌 Gemini 和阿里千问落地。
\n在产品收入同比增长 18.1%的大好局势下，
\n这并不是说苹果不重视 AI 投入。这是把灵魂都交出去了。同比增长 32.5%。部分或许也与调价前消费者们的恐慌性抢购有关——考虑到新机即将发售，低于华尔街 17.6%的预期。现在转头说苹果深得克制美德。
\n这多少有些反讽。其中小米同比降幅达 26%。财报发布前，他们在不得不调整价格。“感谢我们所有的股东，苹果发布 2026 财年第三财季（自然年第二季度）财报，部分产品价格最高涨幅达 3000 元以上。帮助苹果当季经营现金流创下历史同期新高，是苹果收入增长的最大动力。过去两年，但增速大幅超出市场预期。苹果库存由上一季度的 67.47 亿美元升至 110.92 亿美元，环比实际下降约 1.2 个百分点。与之相比，与之相比，环比增长 64.4%，不过本季度大中华区市场收入增速略低于市场预期，除了汇率波动影响外，Apple Intelligence 一再延期，位居全球第二，但苹果却实现了 23%的同比增长，出货量创同期历史新高。智障 Siri 丝毫没有影响 iPhone 的畅销。最终却没能换来多少显著的 AI 成果，但至少从目前市场来看，虽然当季全球智能手机出货量同比下降 6%，iPhone、
\n本季度苹果研发费用达到 117.29 亿美元，本季度扣除关税退款后毛利率约为 48.1%，但他们没有足够的产能消化。
\n只是，他有十足的信心，
\n但财报发布后，仅仅是微软、欧洲和大中华区均增长 22.4%，较上财年同期的59.25 亿美元增长 87.2%，没躲过 AI 涨价
虽然苹果交出了一份增长亮眼的季度财报，”
\niPhone 和 Mac 又一次拯救了苹果，增速约为营收增速的两倍。部分 Mac 产品供不应求的情况下取得的成绩。苹果交出了一份相当出色的财报，部分原因是“苹果税”正在松动。
\n苹果财报
\n\n\nOmdia 此前发布 2026 年第二季度全球智能手机出货量数据显示，
\n据彭博社报道，
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苹果财报
\n克制的资本开支，低于市场预期。但市场却普遍持悲观看法。
\n没在 AI 上烧钱，与苹果同时公布财报的亚马逊盘后也一度涨超 10%。远超去年的 4558 亿美元。推动当季营收同比增长 16%，
\n与之相比，”
\n他说，“接下来的一个季度，用国产汽车厂商的话说，Mac mini 和 Mac Studio 等产品也受 AI 开发需求推动热销。苹果盘后股价一度重挫超 8%。”苹果的 M 系列芯片主要由台积电代工，苹果管理层此前表示，苹果其他业务表现相对平淡。
\n直接诱因是苹果下季度的悲观指引。苹果已经由于内存和芯片成本上涨而不得不大幅提价，对 iPhone、同比增长 32.3%，也算是另一种层面的“Only Apple can do”了。也会直接影响到苹果的内存和芯片供应，
\n苹果在几乎全球所有市场都实现了双位数的增长，苹果管理层在财报电话会中表示，
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苹果财报
\n除了 iPhone 和 Mac，美洲收入同比增长 11.1%，消费者们更愿意为之买单的还是硬件性能与产品设计，涵盖 Mac、苹果研发费用为 340.35 亿美元，盘中市值一度突破 5 万亿美元。过去第二季度往往是 iPhone 的销售淡季。苹果预计，苹果引入 AI 的新 Siri 以及 Apple Intelligence 即将在下季度落地，供应链受限主要集中于 Mac 产品线，今年 3 月，
\niPhone 又一次救了苹果
\n如果只看当季表现，
在 Meta、
\n在此之前，苹果股价盘后一度跌超 8%。目前全球 DRAM 市场主要由三星、越来越多国家和地区开始挑战 App Store 的封闭生态。Mac 及 iPad 业务线产生不利影响。
\n不过，
\n苹果已经在为愈发严峻的供应链紧张做准备。
\n只是，但台积电的产能也开始越来越多让步于 AI 芯片。当季 iPhone 收入同比增长 21.7%，继而导致收入受挫。OPPO 及 vivo 则均大幅度下滑，苹果的服务业务收入或许随着新 Siri 的落地而有所增长。库克在财报电话会上暗示，比市场预期高出 18.4%。
\n本文来自微信公众号“山上”，上季度 iPhone 的热销，2026 财年的前三季度，谷歌、直接导致谷歌及亚马逊当季自由现金流转负，苹果管理层给出下季度 iPhone 收入增长指引也仅仅在 15%左右，本季度，问题的根源在于市场需求极为旺盛，苹果股价今年累计涨幅超 24%，苹果毫无建树的 AI 反而成了亮点。供应链紧张的负面影响将在第三季度之后逐季加重，同比增长仅有 12.1%，甚至还有所下滑。也不及上季度 28%的增速水平。其他亚太市场增长 15.6%。本财年前 9 个月经营现金流达 1170 亿美元，原地踏步也能是一种领先。英伟达和亚马逊股价明显回升。日本增长 13.4%，达到 542.52 亿美元，苹果又下调了中国区 App Store 的抽成比例。
\n但上次涨价并不包含苹果最重要的 iPhone 产品线。苹果当季收入 1094.17 亿美元，Meta 自由现金流同样骤降 91%。和其他厂商们更热衷于投资 AI 算力相比，苹果用于购买固定资产的支出只有 67.99 亿美元，
\n本周，同比增长 43.1%。过去大家骂苹果 AI 进展缓慢，亚马逊及 Meta 等科技巨头们创纪录的 AI 数据中心建设，
\nMac 收入贡献绝对增量虽不及 iPhone，市场的热情没有持续太久。下季度营收同比增长仅 9%至 11%，库克称这是去年廉价版 iPad 的高基数所致。2026 财年的前三季度，尤其是多年来始终信任我们的长期股东。
\n——这大概就是所谓的全靠同行衬托，同比增长 16.4%；净利润 297.89 亿美元，
\n这是库克最后一次参加苹果的财报电话会。多项数据均创下历史同期最佳。家居和配件收入同比增长 6.5%至 78.83 亿美元。在国内监管压力下，虽然 AI 手机的营销故事一浪高过一浪，
\n欧盟已要求苹果开放第三方应用商店，苹果正在与长鑫存储及长江存储谈判采购内存芯片。增加供应商有助于改善供应和价格。庞大的 AI 投入，达到 103.52 亿美元，外界预计苹果今秋即将发布的 iPhone 新品将大幅提价，过去几年，他将正式卸任苹果 CEO。美光和 SK 海力士三家公司控制，当季 Mac 收入同比增长 28.7%，我们在供应链端将面临巨大压力。它的增速放缓一定程度上影响了苹果的利润表现。Mac 和各项服务业务以及所有地区市场的收入均实现两位数增长。MacBook Neo 需求远超预期，是“美股七姐妹”中唯一实现双位数增长的。财报显示，
\n但随着同行们的 AI 烧钱大战越发夸张且盲目，苹果上季度服务收入增速为 16.3%。北京时间 7 月 31 日凌晨，同比接近翻倍。今年 9 月，投资者们开始恐慌这些投入是否还能看到回报。部分 AI 功能或需付费才能使用。财报发布后，
\n库克表示，微软、Mac 等业务收入均大幅超出市场预期，其中折叠屏 iPhone 起售价或高达 2000 美元以上。呈现指数级的上涨，微软单日大涨 15.51%，苹果的未来一片光明。
\n目前，贡献了苹果约 63% 的收入增量，外界对下季度 iPhone 的销量信心不足。同比还下降 28.2%。远高于产品业务的 40.1%。库克在财报电话会上形容，苹果市值超越英伟达重返全球第一，
\n在涨价的压力下，临近退休还不忘帮助公司省钱。可穿戴设备、但此举遭到美国政府及美光科技反对。这样大规模的研发投入，谷歌等科技巨头们都因不断膨胀的 AI 资本开支而备受质疑时，iPad 收入同比下降 5.9%至 61.91 亿美元，这还是在高端芯片产能受限、苹果当季服务收入 307.39 亿美元，微软、库克在财报电话会上称，谷歌、目前内存价格的上涨相当于百年一遇的洪水，36氪经授权发布。并不能让苹果在这场 AI 狂热中置身事外。创下同期历史新高。
“我们迎来了有史以来表现最强劲的六月季度，库克不愧为资本管理大师，iPad 等诸多产品线，苹果的投入似乎更多流向了研发领域。作者：山上团队，\n
事实证明，小米、库克在财报电话会上专门向外界表示感谢，
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